Главное меню


Анализ метода чистых активов в оценке стоимости бизнеса

Затратный подход в процессе оценки стоимости компании представлен двумя методами: метод стоимости чистых активов и метод ликвидационной стоимости.

В курсовой работе в рамках затратного подхода выбирается метод чистых активов.

Метод стоимости чистых активов основан на анализе активов компании. Использование данного метода дает лучшие результаты при оценке действующей компании, обладающей значительными материальными и финансовыми активами.

Применяется метод стоимости чистых активов в случае, если:

. Компания обладает значительными материальными активами;

. Ожидается, что компания по-прежнему будет действующим предприятием [8, с. 191-192].

Показатель стоимости чистых активов введен первой частью Гражданского кодекса РФ для оценки степени ликвидности организаций.

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

Проведение оценки с помощью методики чистых активов основывается на анализе финансовой отчетности. Она является индикатором финансового состояния предприятия на дату оценки, действительной величины чистой прибыли, финансового риска и рыночной стоимости материальных и нематериальных активов.

Основные документы финансовой отчетности, анализируемые в процессе оценки:

- бухгалтерский баланс;

- отчет о финансовых результатах;

- отчет о движении денежных средств;

- приложения к ним и расшифровки.

Кроме того, могут использоваться и другие официальные формы бухгалтерской отчетности, а также внутренняя отчетность предприятия.

При этом в рамках метода стоимости чистых активов, используемого при оценке бизнеса компании в процессе реструктуризации, отдельные объекты (нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, здания, машины, оборудование) могут оцениваться с использованием доходного и сравнительного подхода.

Процедура оценки предусматривает следующую последовательность шагов:

. определение рыночной стоимости всех активов компании; определение величины обязательств компании;

. расчет разницы между рыночной стоимостью активов и обязательств [8, с. 193-195].

К числу активов компании относятся следующие группы активов:

- Нематериальные активы.

- Долгосрочные финансовые вложения.

- Здания, сооружения.

- Машины оборудования.

- Запасы.

- Дебиторская задолженность.

- Прочее.

Рассмотрим оценку отдельных видов активов в рамках затратного подхода.

Оценка зданий, сооружений, передаточных устройств:

При проведении оценки зданий, сооружений, передаточных устройств используются:

. Затратный подход.

. Доходный подход.

. Сравнительный подход.

Затратный подход в оценке зданий, сооружений, передаточных устройств:

При проведении оценки все объекты недвижимости делятся на следующие группы.

. Объекты производственного характера (используемыми подходами оценки являются затратный и сравнительный).

.Объекты непроизводственного характера (магазины, дома культуры ит.п.) (используемыми подходами в оценке являются сравнительный и доходный).

. Объекты, не завершенные строительством (используемым подходом оценки является затратный).

Затратный подход основывается на изучении возможностей инвестора в приобретении имущества и исходит из принципа замещения, состоящего в том, что инвестор не заплатит за имущество большую сумму, чем та, в которую обойдется приобретение соответствующего имущества, аналогичного по назначению и качеству в обозримый период без существенных издержек.

При оценке зданий, сооружений, передаточных устройств применение затратного подхода заключается в расчете затрат на воспроизводство оцениваемых активов за вычетом всех форм износа, обесценивания и устаревания актива.

Перейти на страницу:
1 2 3 4